近期，國際化肥價格大幅上漲，國內(nèi)化肥企業(yè)在二級市場的價格也持續(xù)上漲。年內(nèi)國內(nèi)化肥價格是漲是跌，行業(yè)前景如何?對此，分析師持有不同觀點，有分析師認(rèn)為化肥價格將高位運行，有的則認(rèn)為漲幅有限，而較為一致的觀點是中國化肥產(chǎn)業(yè)正在進(jìn)入新一輪的整合期。
國際化肥供需緊張
近期，國際化肥價格大幅上漲，尤其是磷酸二銨(DAP)和尿素漲幅驚人。美國坦帕港DAP的價格從今年1月初的256美元/噸上漲到3月底的422美元/噸，漲幅高達(dá)65%。美國墨西哥灣尿素價格則從去年11月初的220美元/噸上漲到今年3月底的362美元/噸，漲幅同樣高達(dá)65%。
分析師認(rèn)為，化肥價格上漲一方面是緣于國際糧食價格的上漲而催生的種植面積不斷擴(kuò)大。近年來由于國際上大力發(fā)展乙醇燃料的生物能源，對玉米的需求快速增長，玉米價格的大幅上漲推動了玉米種植面積的擴(kuò)大，從而拉動化肥需求不斷增加。另一方面，國際天然氣等原材料價格上漲和美國DAP限產(chǎn)保價政策，以及不可抗力導(dǎo)致產(chǎn)能損失也起到推波助瀾的作用。
光大證券分析師劉軍在其報告中提到，2006年10月11日美國Mosaic公司的Faustina磷肥廠合成氨生產(chǎn)裝置發(fā)生爆炸，合成氨裝置不得不停產(chǎn)，導(dǎo)致其120萬噸產(chǎn)能低負(fù)荷運轉(zhuǎn)。Mosaic由美國嘉吉和IMC合并成立，總產(chǎn)能達(dá)到1200萬噸/年，為國際最大的磷酸二銨生產(chǎn)商。該公司降低了2007財政年度磷肥銷量計劃，降至850-930萬噸。因此，美國2007年的磷肥產(chǎn)量控制在1200萬噸左右，較2006年下降約130萬噸，導(dǎo)致目前國際市場DAP供求緊張狀況仍在繼續(xù)。美國肥料協(xié)會統(tǒng)計顯示，1月份美國磷肥庫存繼續(xù)下降，至1月31日，DAP/MAP庫存量僅為72.2萬噸。
國內(nèi)化肥行業(yè)利弊各半
國內(nèi)化肥行業(yè)一方面與國際價格有聯(lián)動，另一方面則受國內(nèi)政策及市場的制約，對其走勢，分析師看法不一。
劉軍認(rèn)為，全球進(jìn)入化肥消費旺季，國際價格有可能繼續(xù)上漲。國際化肥價格的上漲也將推動國內(nèi)化肥價格的走強。同時隨?春耕的來臨，用肥高峰到來，國內(nèi)價格將跟隨國際價格上漲，預(yù)計今年國內(nèi)化肥價格較2006年處于高位。
近期，中國氮肥工業(yè)協(xié)會將《關(guān)于全國大中型氮肥企業(yè)對化肥價格放開政策研討情況的報告》上報國務(wù)院發(fā)改委，建議取消尿素價格管制。
銀河證券分析師李國洪認(rèn)為，在目前2200多元/噸的國際尿素價格下，取消優(yōu)惠政策放開尿素價格十分有利于化肥生產(chǎn)企業(yè)，因為他們的銷售價格能夠提升500多元/噸，而取消優(yōu)惠帶來的成本增加不過250元/噸，故此，政策一旦執(zhí)行，化肥生產(chǎn)企業(yè)受益較大。
但多數(shù)分析師持謹(jǐn)慎觀點，認(rèn)為國內(nèi)漲幅有限。較多研究報告顯示，分析師擔(dān)心國內(nèi)化肥供過于求；另一方面，政府對尿素、磷酸一銨、磷酸二銨等主要化肥品種暫停出口退稅，對尿素出口征收季節(jié)性暫定關(guān)稅，在一定程度上提升了企業(yè)出口門檻。
海通證券分析師鄧勇稱，化肥行業(yè)上半年業(yè)績將好于預(yù)期。從目前的情況看，一季度價格平穩(wěn)，二季度價格預(yù)計上漲的情況下，預(yù)計化肥行業(yè)上半年的盈利同比將上漲。
行業(yè)進(jìn)入新一輪整合期
化肥行業(yè)是中國目前為數(shù)不多的還沒有完全整合的行業(yè)之一，隨?外企介入，中國化肥產(chǎn)能的不斷上升，化肥行業(yè)市場競爭的日益加劇，產(chǎn)業(yè)之內(nèi)的各種“轉(zhuǎn)換”“結(jié)合”的逐漸深入等各種現(xiàn)實已經(jīng)表明，中國化肥產(chǎn)業(yè)正在進(jìn)入新一輪整合期。
專家認(rèn)為，我國磷肥產(chǎn)業(yè)通過“礦肥結(jié)合”“礦酸結(jié)合”，近幾年整合力度大于氮肥。六國化工(600470)具有100萬噸磷酸二銨產(chǎn)能，目前排名業(yè)內(nèi)第三位，是唯一的磷酸二銨上市公司。分析師稱，2006年公司在整合磷礦資源和引進(jìn)濕法磷酸提純技術(shù)方面取得了突破性的進(jìn)展，未來磷礦資源的持續(xù)獲得和濕法磷酸技術(shù)升級將成為公司大發(fā)展的契機。
近日，四川化工控股集團(tuán)增持瀘天化(000912)34710萬股國家股股權(quán)，并表示將加大資源整合力度，進(jìn)一步提升上市公司的盈利水平，實現(xiàn)四川省國資委將四川化工控股集團(tuán)打造成四川化工龍頭企業(yè)，建設(shè)為全國大氮肥和化工的重要基地，切實整合化工資源，做強做大，努力建成我國一流的大氮肥基地。
做強主業(yè)之外，有一種觀點認(rèn)為，由于行業(yè)發(fā)展空間有限，化肥企業(yè)應(yīng)該邁向多元化經(jīng)營。如云天化(600096)作為氣頭尿素企業(yè)，利用自身的氣源優(yōu)勢，生產(chǎn)玻璃纖維、聚甲醛等產(chǎn)品，以拓寬公司利潤來源。另一煤頭尿素生產(chǎn)企業(yè)華魯恒升(600426)于2006年投資1.4億元擴(kuò)建一條DMF生產(chǎn)線，另外，隨?20萬噸/年醋酸項目的完成，除尿素外的其他產(chǎn)品對公司收入和利潤的貢獻(xiàn)將越來越大。